园见唐岩，在他办公室里聊了将近两个小时，他当时亲口跟我交的底，B轮投前估值，他的心理价位是一亿八到两亿二之间，出让比例卡在百分之十到十五，总盘子控制在一亿美元以内。
他希望引入多家机构互相制衡，不希望任何一家股东在董事会里持股过重。，时他已经同时在接触经纬、红杉、DST和阿里，但还没有给任何一家明确的领投承诺。”
随后陆尧又顿了顿，翻到笔记本下一页。“然后前天晚上，他给我打了个电话，红杉正式以三亿美元估值领投，但他说了一句话，估值是市场给的，控制权是自己的。
红山的估值确实超出了他之前的预期，但他不会因为这个数字就改变融资节奏，多融两轮，都比一轮直接融出百分之二十以上的股份强。
这一轮的实际出让比例，我估计会卡在百分之十五到二十之间，融资总盘子压缩到四千五百万到六千万美元之间。
红杉的领投份额可能会被压到百分之十到十二，DST、阿里各拿几个点，经纬也还在谈，份额不会太大。
红与黑作为老股东，行使优先认购权，跟投个几百万美元，就能维持住我们百分之十五左右的持股比例不被稀释。”
孙鹏这时放下笔。“你从北京回来的时候说的是放弃加码，转跟投方，现在红杉把估值抬高了，你的判断有没有变化？”
“没有，反而更坚定了！”陆尧的回答干脆利落。
“估值越高，越不应该追高，红杉愿意在三亿这个价位接棒，正好帮我们锁定了一部分早期收益。
如果未来陌陌上市时估值突破十亿甚至更高，我们现在跟投的每一分钱都会有可观的回报。
但前提是不能把鸡蛋全放在一个篮子里，红与黑在陌陌这个项目上的角色，从天使轮的发现者、A轮的领投方，到B轮之后变成稳定的跟投方——这个转变不是退缩，是成熟。”
“个人跟投呢？”孙鹏问。
“我不跟。天使轮我投了唐岩一百五十万，那是押他的人，A轮我没跟投个人，是因为估值翻了将近二十倍，风险收益比不一样了。
B轮我更不会跟——三亿估值，让红杉去领投，红与黑跟投维持基金层面的比例就好。
我个人对唐岩的信心没变，但我的钱有自己的配置逻辑，早期押人，后期押数据，天使轮押的是人，所以我自己出钱。
A轮之后押的是增长数据和市场格局，所以让基金去
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